Conheça tudo sobre o fundo híbrido HGRU11
Visão Geral: O Que É o HGRU11
Ticker / Código: HGRU11.
Nome formal: Pátria Renda Urbana – Fundo de Investimento Imobiliário (ex-CSHG Renda Urbana).
Categoria / Tipo: FII de tijolo — foco em imóveis de renda urbana / institucional e comercial (exclui lajes corporativas, shopping centers e ativos logísticos como regra de priorização).
Gestor / Administração: Gestor: Pátria Investimentos; Administrador: Banco Genial S.A..
Início / Constituição: constituído em 2018 (registro e início das emissões em 2018).
Objetivo: adquirir e explorar empreendimentos imobiliários urbanos de uso institucional/comercial, gerando renda via locação/arrendamento ou alienação, com gestão ativa e foco em ativos com contratos atípicos que garantam receita de longo prazo.
Em resumo: HGRU11 é um FII “tijolo” com gestão ativa, cujo portfólio foca em imóveis urbanos/institucionais e comerciais, visando renda recorrente e ganho de capital por meio de compra/venda seletiva de ativos.
Estrutura, Estratégia e Composição da Carteira
Estratégia e Política de Investimento
O fundo prioriza aquisições seletivas de empreendimentos institucionais/comerciais (por exemplo, ativos atípicos com inquilinos de longo prazo) e também realiza reciclagem de ativos — compra com desconto e venda quando há oportunidade de ganho de capital. A gestão busca combinar renda estável (contratos atípicos) com operações de ganho de capital.
Composição da Carteira / Dados Recentes
Portfólio composto por diversos ativos urbanos e comerciais (ex.: ativos locados a redes de varejo como Pernambucanas, ativos educacionais em processo de incorporação como MINT11, alvos de aquisição via SPVJ11 etc.). O fundo reporta possuir participação majoritária na maioria dos ativos e baixa vacância; recentemente vinha incorporando ativos com contratos atípicos de longo prazo.
Patrimônio Líquido (indicativo): plataformas reportam PL na ordem de R$ ~3,0 bilhões (varia por fonte e data). VPA estimado em casa de R$ 128,16 por cota (valores de referência 2025).
Observação: por natureza de gestão ativa e operações frequentes (venda/compra de ativos), a composição exata muda com o relatório gerencial mensal — recomendo checar o relatório gerencial do mês corrente para acompanhar o ativo.
Rendimentos, Histórico e Performance
Política de Distribuição / Rendimento
HGRU11 distribui rendimentos mensais aos cotistas, provenientes de aluguéis, receitas operacionais e, por vezes, resultados de vendas de ativos (operações não recorrentes podem elevar o FFO num mês). A gestão já usou vendas para formação de caixa e quitação de obrigações.
Pagamentos e Indicadores Recentes
Últimos pagamentos: proventos recentes publicados têm sido R$ 0,95 por cota (pagamentos em 2025: 14/08, 12/09, 14/10 e 14/11/2025 registraram R$0,95 por cota; houve pagamento R$1,55 em junho/2025 por evento específico).
Dividend Yield (12 meses): aproximadamente ~9,9% a.a. (varia com a cotação usada na conta).
Performance e Liquidez
Cotação de mercado (ex.: final de outubro/novembro-2025) na faixa de R$ 123–127 por cota; P/VP próximo de 0,99 em algumas bases. Liquidez diária média relevante (milhões por dia). O fundo tem histórico de gerar ganhos patrimoniais por meio da venda de ativos (ex.: operação com Pernambucanas / Mineirão e outros), que já trouxeram lucro ao fundo.
Vantagens / Pontos Fortes vs Limitações e Riscos
Pontos Fortes
Receita recorrente via contratos atípicos de longo prazo (ex.: alguns ativos com vencimentos pós-2030), que trazem previsibilidade e proteção por indexadores.
Estratégia de compra com desconto + reciclagem: histórico recente de compras descontadas e vendas com ganho de capital (ex.: 22 ativos vendidos desde 2022 gerando lucro relevante). Isso pode incrementar retornos totais além do yield.
Gestão experiente (Pátria) e administrador sólido (Genial) — governança e capacidade de execução em transações imobiliárias complexas.
Riscos e Limitações
Risco de execução / compradores: operações de venda parcelada ou compensadas por recebíveis expõem o fundo à contraparte; vendas não recorrentes podem inflar rendimento de curto prazo.
Sensibilidade ao mercado imobiliário e macro: se demanda por imóveis institucionais/comerciais cair ou se o ambiente de crédito/seu custo piorar, pode impactar valor e velocidade de monetização de ativos.
Volatilidade e eventuais oscilações nos proventos quando há maior participação de ganhos patrimoniais não recorrentes.
Perfil de Investidor Adequado ao HGRU11
HGRU11 é indicado para investidores que:
Buscam renda mensal com exposição a contratos atípicos e ativos institucionais/comerciais.
Querem exposição a ganhos patrimoniais eventuais via estratégia ativa de compra (descontos) e venda de ativos.
Aceitam alguma volatilidade e acompanham relatórios gerenciais (pois a composição e ações da gestão impactam fortemente resultados).
Não é ideal para investidores que precisam de renda 100% previsível e sem eventos não recorrentes — nesses casos, FIIs de CRI puro ou portfolios de lajes totalmente contratadas e sem reciclagem podem ser preferíveis.
Minha Avaliação: HGRU11 Vale a Pena?
Sim — HGRU11 me parece uma opção robusta dentro do segmento “renda urbana/institucional”, especialmente para quem valoriza:
renda recorrente estabilizada por contratos atípicos;
habilidade de gestão para comprar ativos descontados e gerar ganho de capital;
governança e gestão profissional
Contudo, recomenda-se atenção a operações não recorrentes que inflacionam renda temporariamente; risco de contraparte em vendas parceladas; acompanhar laudos, relatórios gerenciais e comunicados da administração para ver exposição, garantias e cronogramas de pagamento.